부릉부릉 슬슬 시동 거는 깡통값🚀 - 알루코 기업분석

최근에 이게 없어서 물류, 유통, 심지어 구급차와 소방차까지 멈출 뻔했어.

 

이런 우려에 정부에서도 발빠르게 공급 문제 해결에 나서기도 했지.

 

바로 요소수 대란이야.

 

요소수 품귀현상 정리

요즘 없어서 못 판다는 이것 – 요소수 품귀현상 정리

 

다른 원자재들이라도 빠르게 확보하며 제2의 요소수 대란을 대비해야 한다는데, 이런 이유로 최근 원자재 종목들이 들썩이기 시작했러.

 

이번 시간에는 원자재 관련주, 알루코를 함께 뜯어보도록 할께.

 

원자재 대란 수혜 예상주 알루코

 

- 산업 필수품 알루미늄 산업 속 알루코

- 알루코 산업 호재만으로 성장VS찐사업성 있는 기업?

 

# 산업 필수품 알루미늄 산업 속 알루코

 

우리나라 수입품 가운데 중국에서 들여오는 비중이 어느 정도나 되지?

 

무려 80%가 넘어가는 수준인데, 원자재만 놓고보면 90%에 육박할만큼 중국 수출 의존도가 높은 편이야.

 

그런데 요소수 대란의 원인은 주요 공급망인 중국이 막히면서 일어났잖아.

 

다른 원자재들 상황도 비슷해서 원자재를 필요로 하는 거의 모든 제조 산업은 비상 사태야.

 

특히 반도체를 만드는데 필수 요소, 규소와 탕화텅스텐. 전기차와 수소차 엔진의 핵심, 수산화리튬.

그리고 자동차 외장재 필수 원자재인 마그네슘과 알루미늄까지 없어서 못 파는 수준까지 왔어.

 

그중에서도 알루미늄은 현재의 원자재 대란에 환경 이슈까지 겹쳐있어.

 

태양광 패널•전기차의 주요 소재인 알루미늄이 친환경 산업 수요가 지속 증가함에 따라 더욱 주목받고 있는 비철금속이기 때문이지.

 

그리고 알루코는 이걸 생산하는 몇 안되는 국내 기업 중 하나야.

 

원자재 대란에 환경 이슈까지 주목받는 알루미늄

 

알루코는 국내 최대 알루미늄 생산업체로 1956년 설립 이래 알루미늄 외길인생을 걸어오고 있지.

 

천연자원이 부족한 우리나라의 특성상 칠레나 호주, 중국에서 생산된 보크사이트를 알루미나•알루미늄 형태로 가공해 국내외 제조업체에 납품하고 있어.

 

그리고 국내 알루미늄 수출의 40%를 담당하는 알루코는 최대 생산 능력과 함께 대형 압출 생산 능력도 갖추고 있는 회사야.

 

알루미늄 압출 기능은 경량화를 위해 필수 가공 과정으로,

수송기기의 경량화 및 NVH(소음진동방지장치) 특성 향상 등을 위해 적극적으로 활용되고 있어.

 

대형 압출 생산 능력이 있는 알루코가 주목받을 수 밖에.

 

대형 압출 생산 능력으로 주목받는 알루코

 

알루미늄만을 생산하는 알루코의 매출은 알루미늄 납품 기기에 따라 나뉘어져.

 

주요 제품으로는 알루미늄 창틀, 거푸집, 철도차량 내/외장재, LCD TV 프레임이 있는데,

 

자회사 현대알루미늄•고강알루미늄•알루아시아 등을 통해 국내 시장과 함께 미국, 일본, 베트남에도 수출을 하고 있어.

 

건축용 자재 30~35%, TV, 가전 등 전자소재부품 30~35%, 기차 및 태양광 소재 등 산업재 30% 등 주로 산업재 생산이 많은 편이야.

 

특히 알루코에서 생산하는 TV프레임은 중국을 제외하고 거의 모든 글로벌 TV제조사에 공급하고 있을만큼 세계 시장도 꽉 쥐고 있지.

 

국내 산업부터 해외 시장까지 알루코 없는 알루미늄은 상상하기 어렵겠지?

 

# 알루코 산업 호재만으로 성장VS찐사업성 있는 기업?

 

알루코가 사업성이 있고 해외 수출도 많아서 유망한건 알겠는데, 주가가 오르려면 여러 조건을 충족해야하지.

 

알루코의 재무비율을 한번 살펴보면서 주가 흐름도 같이 살펴볼께.

 

우선 안정성 비율을 살펴보면, 유동비율과 당좌비율이 2019년부터 계속 개선되고 있는게 보이지?

 

부채 대비 자산의 흐름이 좋아지고 있다는건 확실히 빚은 줄고 쓸 수 있는 돈이 많아졌다는거야.

 

부채비율마저 꾸준히 감소하면서 기업의 재무활동 현금흐름의 개선 흐름 역시 확인되고 있어.

 

유보율과 자기자본비율이 소폭이나마 증가하고 있기 때문에 리스크 관리 측면에서 유보액이 많다는 얘기이고 안정성 측면에서 좋다고 볼 수 있지.

 

안정적 재무구조로 리스크 관리 측면에서 좋은 평가

 

성장성과 수익성 측면에서는 다소 아쉬운 흐름이 확인돼.

 

특히 매출액증가율이 올랐다가 내렸다가 하는 널뛰기를 하고 있고 판관비 증가와 영업이익 증가도 성장성 전망을 다소 우울하게 하는 부분이야.

 

수익성 측면에서 매출총이익율이나 세전계속사업이익이 증가하는 것처럼 보이지만 이 또한 영업이익의 감소세 영향이 있어 큰 호재로 보기는 어려워.

 

지난해 코로나19여파로 원자재 수요가 급증한 덕분에 성장성과 수익성 모두 좋게 가져갔던 알루코였어.

 

하지만 올해는 알루미늄 가격이 저점 부근에서 반등을 준비하고 있기 때문에 단기간내 매출이나 영업이익이 좋아지는 건 쉽지 않을 것으로 보이지.

 

산업 호재 따라와줘야 하지만 장기적 이슈로 가능성을 보이는 알루코

 

지금까지 살펴본 알루코는 한때 6000원까지 넘봤던 기업답지 않게 3500원 부근에서 움직이고 있어.

 

성장성과 수익성이 알루미늄 가격이나 원자재 수요 등 산업의 영향을 받고 있는건 사실이지.

 

결국 관건은 알루미늄 가격이 다시 오를 것인가와 원자재 대란이 쓰나미가 될 것인가가 되겠지?

 

장기적으로 봤을때는 호재로 볼 만한 이슈가 많은데 알루코 과연 저점 돌파 가능할까?

 

코스피와 코스닥이 연일 힘을 못 내주고 있는 상황에서 상승 중인 종목만큼이나 상승할 종목 찾는게 중요한 시점이야.

 

저평가 받고 있는 종목을 잘 확인해서 성투하자고!